1929年大恐慌

美国历史上最严重的证券市场崩溃和金融崩溃。10月29日的大崩溃使7个月来证券价格下跌达到最低点，其原因可追溯到1924年以后出现的异乎寻常的证券投机。在29日那天，成交股票额为16410030股。造成证券投机的原因有联邦储备委员会采取了放松银根的政策，商业性借贷利率低，联邦储备系统贴现率低，证券买卖差价小而冒险买进，银行向证券经纪人发出大量贷款。12个月内，股票价值从870亿美元跌至550亿美元。股票价格一直下跌，1933年7月跌至最低点，3年半时间内共损失740亿美元，等于1929年12月股票价值的六分之五。